5.2.1.4. Текущая стоимость аннуитета

Жизненный цикл проекта как исходное понятие для исследования проблем финансирования работ по проекту и принятия решений. Фазы проекта - это этапы, через которые проходит проект. Длительность жизненного цикла проекта. Выбор ставки дисконтирования при оценке. Методы расчета чистой дисконтированной стоимости, индекса рентабельности и срока окупаемости инвестиций, внутренней нормы рентабельности, учётной нормы прибыли. Инвестиционные потребности проекта и источники их финансирования. Финансово-математические основы инвестиционного проектирования, управление денежным потоком. Метод расчета чистой приведенной стоимости. Организационные и финансовые аспекты инвестиционного проектирования в ООО"Гермес". Характеристика предполагаемого объекта строительства.

Финансовый анализ инвестиционного проекта. Семинар в Санкт-Петербурге

Рекомендации основываются на методологии, широко применяемой в современной международной практике, и согласуются с методами, предложенными ЮНИДО. В них используются также подходы, выработанные при создании отечественных методик, в частности"Методических рекомендаций по комплексной оценке эффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса" коллектив авторов под редакцией член-корр.

Авторы выражают свою благодарность А. Шапошникову, представившим ценные материалы, предложения и замечания к настоящим Рекомендациям. Методические рекомендации далее Рекомендации содержат систему показателей, критериев и методов оценки эффективности инвестиционных проектов в процессе их разработки и реализации, применяемых на различных уровнях управления.

Рекомендации ориентированы на решение задач:

Аннуитеты. Неопределенность результатов инвестиционного проекта и риск Программное обеспечение инвестиционного проектирования. 4.

инвестиции в производстве предполагают: Вложения в виде капитальных затрат в. Вложения на осуществление основной производственной деятельности 2. Целенаправленное вложение капитала на определенный срок б. Процесс принятия решений в условиях экономической неопределенности и многовариантности 3. К портфельным иностранным инвестициям относятся: Вложения капитала, взятого на определенных условиях в любом иностранном банке б. Предложения от иностранных инвесторов в виде портфеля документов, т.

При увеличении нормы дисконта при прочих равных условиях чистая текущая стоимость снижается. Забегая несколько вперед, отметим, что срок окупаемости инвестиций с дисконтированием то есть промежуток времени, необходимый для того, чтобы кумулятивная чистая текущая стоимость стала положительной величиной увеличивается см. Наиболее эффективным является применение показателя чистой текущей стоимости в качестве критериального механизма, показывающего минимальную нормативную рентабельность норму дисконта инвестиций за экономический срок их жизни.

Если ЧТС является положительной величиной, то это означает возможность получения дополнительного дохода сверх нормативной прибыли, при отрицательной величине чистой текущей стоимости прогнозируемые денежные поступления не обеспечивают получения минимальной нормативной прибыли и возмещения инвестиций.

ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ. Расчет и оценка денежных потоков по проекту. рентабельности инвестиций, аннуитета и др.

— наличные деньги. Поток наличности денежный поток текущий остаток денежных средств на расчетном счете предприятия. Как разница между притоками и оттоками денежных средств. При осуществлении расширения или модернизации производства отток может превышать приток денежных средств от инвестиционной деятельности. Финансовая деятельность ведется с целью увеличения денежных средств и служит источником для операционной и инвестиционной деятельности.

В прединвестиционную стадию входит: Идут переговоры с потенциальными инвесторами и проходят тендерные торги на дальнейшее проектирование объекта. Общие исходные данные и условия. Здесь указывается цель проекта, отраслевая направленность, юридическое обеспечение, налоги, наличие или отсутствие гос. Рынок и мощность предприятия.

Здесь проводятся маркетинговые исследования, оценка спроса и предложения, сегментация рынка, цены, эластичность спроса, наличие конкурентов.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Методический Нормативные акты иные, чем положения , методические указания и рекомендации Министерство финансов РФ; федеральные органы исполнительной власти 4. Внутренняя документация организации Организационно-распорядительная документация приказы, распоряжения и др. Организация Первый уровень составляют законы и иные законодательные акты, определяющие единые правовые и методологические основы бухгалтерского учета, его организацию, основные направления бухгалтерской деятельности и составления отчетности.

К документам этой группы можно приравнять Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденное приказом Минфина России от 26 июля г. Второй уровень представляют стандарты — положения по бухгалтерскому учету ПБУ. В ПБУ обобщается и трактуется порядок применения принципов и базовых правил бухгалтерского учета, изложены основные понятия, относящиеся к отдельным участкам учета, возможные методы использования тех или иных бухгалтерских приемов без раскрытия механизма применительно к конкретному виду деятельности.

Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие. Изд- во будущая стоимость аннуитета (накоплений) при стандартном.

Учет инфляционных процессов в инвестиционном проектировании 2. Оценка эффективности инвестиций с учетом факторов неопределенности и рисков Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта в целом Метод вариации параметров. Предельные значения параметров 3. Виды проектных рисков 5. Методы анализа риска инвестиционного проекта 6. Методы управления инвестиционным риском 7. Анализ точки безубыточности проекта 8. Аннуитет и его стоимость 9. В инвестиционной деятельности постоянно приходится считаться с корректирующим фактором инфляции, которая с течением времени обесценивает стоимость денежных средств.

Теория трактует инфляцию как нежелательное социально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства. Базой экономических и последующих финансовых кризисов являются структурные сдвиги и падения в производстве и реализации общественного продукта. Практически инфляция характеризуется устойчивым превышением темпов роста денежной массы в сравнении с товарной, вследствие чего происходит девальвация национальной денежной единицы рубля.

Инфляция служит важнейшим признаком кризисного состояния денежной системы страны. Она оказывает негативное воздействие на общество, создаёт ненужную напряжённость в государстве, так как сопровождается ростом цен, ведёт к увеличению разрыва в уровне жизни людей, снижает покупательную способность основной массы потребителей, сдерживает инвестиционную активность предпринимателей и бизнесменов.

Инвестиционное проектирование. Непомнящий Е.Г

По результатам расчетов мы видим, что дисконтированное значение денежного потока существенно меньше арифметической суммы элементов денежного потока, чем дальше мы заходим во времени, тем меньше настоящее значение денег: Задача может быть решена также с помощью таблицы 4 приложения. Современное значение бесконечного по времени потока денежных средств определяется по формуле: Сравнение альтернативных возможностей вложения денежных средств с помощью техники дисконтирования и наращения Техника оценки стоимости денег во времени позволяет решить ряд важных задач сравнительного анализа альтернативных возможностей вложения денег.

Рассмотрим эту возможность на следующем примере. Комплексное пояснение к временной стоимости денег.

Денежные потоки: одиночные, неравномерные, аннуитет. . Голов P. С. Инвестиционное проектирование: учебник [для студентов вузов] / Р. С. Голов .

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования. При этом типе инвестиций возникает также проблема существования нескольких положительных или отрицательных внутренних процентных ставок, что может привести к сложности интерпретации результатов, полученных методом определения внутренней нормы рентабельности.

Метод определения внутренней нормы рентабельности для оценки относительной выгодности не следует применять, как отмечено выше, путем сравнения внутренних процентных ставок отдельных объектов. Вместо этого необходимо проанализировать инвестиции для определения разницы. Если речь идет об изолированно осуществляемых инвестициях, то можно сравнить внутреннюю процентную ставку с расчетной, чтобы сделать возможным сравнение выгодности.

Оглавление

Учебник является 2-м, переработанным и дополненным изданием, которое содержит этапы разработки и анализ инвестиционных проектов, порядок составления и содержание бизнес-плана. С учетом отечественного и зарубежного опыта изложены статические и динамические методы оценки эффективности инвестиций, источники и формы их финансирования. Охватывает весь период - от первоначального исследования до реализации и ликвидации проекта.

Дисциплина «Инвестиционное проектирование» относится к вариативной части . Дисконтирование. Будущая стоимость аннуитета. Текущая.

А вот о том, как будут организованы выплаты, пока говорится мало. Сейчас много говорится о том, как будут собираться, учитываться и инвестироваться пенсионные накопления в обязательной системе. По идее порядок выплат по накопительной части первые выплаты ожидаются с года должен будет регулироваться отдельным законом. Пока по схеме Пенсионного фонда весь накопленный человеком на его индивидуальном счете капитал к моменту выхода на пенсию будет поделен на период дожития 19 лет или месяцев.

Если человек умирает раньше срока выхода на пенсию , то деньги достаются наследникам. Если после, то деньги остаются в ПФР. На самом деле все должно будет быть гораздо интереснее, и данная проблема может иметь различные, в том числе нетривиальные способы разрешения. Как это бывает на западе, например. И здесь пенсионный маркетинг предлагает целый набор финансовых продуктов и инструментов. Вклад наследуется в полном объеме. единовременная выплата.

Тема 5. Финансово-математические основы инвестиционного проектирования

Информационное обеспечение инвестиционного проектирования. Пакеты прикладных программ инвестиционного анализа Информационное обеспечение инвестиционного проектирования представляет собой единство внутренних и внешних источников информации. Оно заключается в подготовке, нахождении и использовании общеэкономической, бухгалтерской, финансовой, коммерческой, статистической и другой информации.

Основным источником информации для инвестиционного проектирования является бизнес-план, а также обеспечение электронными системами коммуникаций. Для крупных предприятий и организаций управление — одна из наиболее острых, а иногда и критических проблем, поэтому необходимо постоянное повышение квалификации и компьютерной грамотности финансовых менеджеров.

Основные понятия инвестиционного проектирования Эквивалентный аннуитет – это аннуитет, который имеет ту же продолжительность, что и.

Главная Случайная страница Полезное: Как сделать разговор полезным и приятным Как сделать объемную звезду своими руками Как сделать то, что делать не хочется? Как сделать погремушку Как сделать неотразимый комплимент Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами Как сделать идею коммерческой Как сделать хорошую растяжку ног? Как сделать наш разум здоровым? Как сделать, чтобы люди обманывали меньше Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили? Как сделать лучше себе и другим людям Как сделать свидание интересным?

Дать понятия основных концепций стоимости денег во времени; раскрыть основные элементы теории процентов; рассмотреть механизм наращивания и дисконтирования денежных потоков. Стоимость денег во времени 2. Элементы теории процентов 3. Анализ денежных потоков— раздел финансового анализа, задача которого — определение направления и интенсивности денежных потоков на протяжении заданного будущего периода например, за период цикла жизни проекта. Позволяет, в частности,"сконструировать" денежные потоки таким образом, чтобы по возможности не допустить долговременного оттока средств негативный денежный поток или найти источники покрытия кратковременного недостатка ликвидности, не ставя под угрозу платежеспособность компании; результаты анализа денежных потоков обычно представляются в виде таблиц, где для каждого года иногда ежемесячно рассчитываются балансы, показывающие накопление или потерю средств в течение заданного периода.

Аннуитет— серия или один из серии равных по размеру платежей, осуществляемых в течение определенного периода, через равные промежутки времени; первоначально термин относился только к ежегодным платежам, сейчас — употребляется применительно к любым промежуткам времени ежемесячно, ежеквартально и т.

Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003.

По окончании разработки ПТЭО ТЭО участники процесса исследования дают собственную оценку проекта в соответствии со своими целями, предполагаемыми рисками, инфляционными процессами, затратами и будущими доходами. Завершается прединвестиционная фаза разработкой стратегического плана, бизнес-плана и принятием решения об инвестировании проекта. Бизнес-план в условиях рыночной экономики имеет первостепенное значение для организаций, желающих получить статус акционерных обществ, а также организаций, желающих получить инвестиции для своего развития.

На основании анализа и оценки бизнес-плана и других факторов потенциальные инвесторы принимают окончательное решение о выделении необходимых инвестиций. Инвестиционная фаза реализации проекта включает в себя широкий спектр консультационных и проектных работ, в первую очередь, в области инвестиционного менеджмента. Исходя из существующего зарубежного и отечественного опыта, инвестиционная фаза может состоять из следующих стадий рис.

Финансово-математические основы инвестиционного проектирования. 4. 1. . Расчет будущего значения аннуитета может производиться с помощью.

Учебное пособие может быть использовано специалистами предприятий, банков, инвестиционных фондов, занимающихся инвестиционной деятельностью. Адрес электронной версии пособия: Таганрогский институт управления и экономики. Белоусов, доктор экономических наук, профессор, зав. Таганрогский государственный радиотехнический университет, Непомнящий Е.

Финансовая реализуемость инвестиционных проектов Методология оценки инвестиций Общие положения по экономической оценке инвестиционных проектов Роль экономической оценки при выборе инвестиционных проектов Стоимость денег во времени. Дисконтирование Будущая стоимость аннуитета Текущая стоимость аннуитета Ценность ренты Коэффициент дисконтирования. Дефлирование Влияние инфляции на эффективность проекта в целом Учет влияния инфляции на реализуемость проекта и эффективность собственного капитала Виды влияния инфляции.

Идея проекта Оценка рынков и мощность предприятия Сбор и анализ маркетинговой информации Факторы внешней микросреды предприятия Рынки сбыта Рынки приобретения Посредники Конкуренты Факторы внешней макросреды предприятия Политическая обстановка стабильность, нестабильность Экономическая обстановка Социальные факторы Законодательство основное Научно-технические факторы Природные факторы Демографические факторы Факторы культуры Определение целевых рынков Емкость рынка 6 Е.

Будущая стоимость 1 рубля при различных сроках инвестирования и ставках доходности Приложение 2. Будущая стоимость аннуитета накоплений при стандартном инвестировании в конце каждого периода суммы в 1 рубль при различных сроках накопления и ставках доходности Приложение 3. Текущая стоимость 1 рубля коэффициентов дисконтирования , полученного спустя различное число периодов и при различных уровнях доходности инвестирования Приложение 4.

Инвестиционное проектирование (стр. 16 )

Главная Практика Финансовый анализ Кредитный калькулятор для аннуитетных платежей в . Расчет эффективной процентной ставки Кредитный калькулятор для аннуитетных платежей в . Расчет эффективной процентной ставки Написано в Январь 26, Опубликовано в Финансовый анализ Методика расчета основана на классической теории финансирования. Современные банки могут применять другие методы начисления процентов, например, с учетом точного количества дней в каждом месяце, или не применять сложные процентные ставки, а использовать метод дней.

Изучение дисциплины «Инвестиционное проектирование» способствует решению . стоимость аннуитета, будущая стоимость аннуитета. Взнос на.

Предмет курса Одной из важнейших сфер деятельности любой фирмы являются инвестиционные операции, т. Результатом таких проектов может, например, являться: Экономическая оценка любого инвестиционного проекта должна обязательно учитывать особенности функционирования рынка, в частности подвижность многих характеризующих проект параметров, неопределенность достижения конечного результата, субъективность интересов различных участников проекта и, как следствие, множественность критериев его оценки.

При экономической оценке выгодности инвестиционного проекта важно учитывать следующие его динамические характеристики: Фирма, предполагая значительно увеличить поставки своего товара, должна предусмотреть возможную реакцию рынка в виде падения цены на этот товар. Увеличение спроса на те или иные производственные ресурсы, например материалы, может привести к росту цен на них. Будущие научно-технические достижения конкурента могут обесценить качество осваиваемой сегодня новой продукции предприятием.

Поэтому для инвестиционных проектов справедливо следующее правило. Все перспективные изменения параметров инвестиционного проекта должны прогнозироваться и вводиться в экономические расчеты, охватывающие достаточно длительный период времени. Использование прогнозных оценок всегда объективно связано с риском. Исследования показывают, что разные характеристики инвестиционных проектов могут прогнозироваться с различной точностью.

Обычно ошибки при оценке будущих затрат ниже по сравнению с ошибками в определении сроков осуществления проектов. Степень риска в момент принятия решения о начале реализации проекта может быть различной.

Инвестиционные проекты, слияния и поглощения: Анализ эффективности инвестиционного проекта #3