Основы портфельного инвестирования. Учебник

Объектами портфельного инвестирования выступают различные ценные бумаги: Инвестор стремится защитить свои средства от инфляции. Для достижения этой цели он предпочитает вложения с невысокой доходностью, но и с низким уровнем риска. Этот тип инвестора называют консервативным. Такой тип инвестора называют умеренно агрессивным. Этот тип инвестора принято называть агрессивным.

Теоретические основы портфельного инвестирования. Курсовой проект

Инвестор без портфеля — не инвестор! Так как наличие портфеля является обязательной составляющей преуспевающего инвестора. Прежде всего, давайте разберемся с портфелями, потому что, чтобы стать инвестором, их необходимо иметь не один, а целых два! Действительно, мы будем различать два вида: Инвестиционный портфель — совокупность ценных бумаг и других активов, собранных вместе для достижения определенных целей.

Составляющими вашего инвестиционного портфеля могут быть любые активы, от золота и недвижимости , до акций и опционов.

В первой главе «Математические основы портфельного инвестирования на фондовом рынке» выявлена специфика и проблемы портфельного.

Портфельные инвестиции 26 апреля Портфельные инвестиции могут осуществлять как физическое, так и юридическое лицо, минимальный требуемый капитал равен стоимости одной ценной бумаги. Классификация портфельных инвестиций по цели вложения денег Создание портфеля ценных бумаг может преследовать две цели: В зависимости от цели, инвесторы наполняют портфель различными видами ценных бумаг. Для создания пассивного дохода инвестора очень часто приобретают такие ценные бумаги, как акции.

Акция предусматривает получение процента от прибыли акционерного общества, соразмерного проценту имеющихся у инвестора акций в определенный срок, как правило, год. Доходы от акции называются дивидендами. Дивиденды могут поступать инвестору без его личного участия в делах компании. Для преумножения капитала обычно используют ценные бумаги, приносящие единовременную прибыль , как правило, облигации.

Облигация обязует лицо, выпустившее ее, выплатить держателю облигации номинальную стоимость с процентом в установленный в облигации срок.

Осуществляя активный мониторинг, можно выявить ценные бумаги, которые наиболее привлекательны для инвестирования. Основные этапы активного управления: Если параметры нового портфеля не удовлетворяют целям инвестора, то осуществляется изменение структуры портфеля. Цель — создание диверсифицированного портфеля, структура которого должна оставаться неизменной какое-то время. Его используют предприятия, являющиеся держателями ценных бумаг, но не являются профессиональными участниками на рынке ценных бумаг.

При формировании ценных бумаг предприятиями или организациями, которые будут только держателями, необходимо придерживаться принципа финансового левериджа эмитента.

Читать фрагмент книги: ОСНОВЫ ПОРТФЕЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ 2-е изд., испр. и доп. Учебник для бакалавриата и магистратуры.

Занимаясь инвестициями, необходимо выработать определенную политику своих действий и определить: Состояние рынка и возможности инвестора определяют выбор его инвестиционной стратегии. Именно поэтому портфельное инвестирование пока ещё не стало преобладающим на отечественном рынке. На развитом фондовом рынке портфель ценных бумаг — это самостоятельный продукт и именно его продажа целиком или долями удовлетворяет потребность инвесторов при осуществлении вложения средств на фондовом рынке.

Под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, либо юридическим или физическим лицам на правах долевого участия, выступающая как целостный объект управления. Например, в настоящее время банки исходя из зарубежного опыта, формируя инвестиционный портфель, набирают его в следующем соотношении: Как правило, такая структура портфеля характерна для крупного банка, мелкие же банки в своем портфеле имеют 90 процентов и более государственных и муниципальных ценных бумаг.

Теоретически портфель может состоять из бумаг одного вида, а также менять свою структуру путем замещения одних бумаг другими. Однако каждая ценная бумага в отдельности не может достигать подобного результата.

13. Основы портфельного инвестирования

Похожие Знание - мощное оружие, и книга - неиссякаемый фонд знания. И это блестящий образчик того типа работы, что дарит новые сведения, в том числе полезные для самостоятельного понимания некоторых аспектов сложного мира человеческой цивилизации -"Основы портфельного инвестирования 2-е изд. Учебник для бакалавриата и магистратуры" Настоящий учебник посвящен теоретическим основам формирования инвестиционного портфеля. В нем раскрыты базовые понятия сферы портфельного инвестирования, исследуется теория портфеля с точки зрения факторных и индексных моделей, приведена гипотеза эффективного рынка.

Особое внимание уделено оценке ценных бумаг.

Более того, в теории портфельного инвестирования рассматриваются задачи формирования и поддержания портфеля с заранее заданными.

Проверяется отличие значения коэффициента от 0. Если значение выше 0, то присутствует правосторонняя асимметрия, если ниже 0 — левосторонняя. При правосторонней асимметрии самые высокие доходы считаются более вероятными, чем низкие, при левосторонней — наоборот. Поэтому отметим, что финансовая статистика, как правило, недостаточно точна, чтобы применять к ней высокоточные аналитические методы, а большинство распределений близко к симметричным, поэтому примем дисперсию и среднее квадратическое отклонение в качестве мер разброса.

Как правило, чем выше ожидаемая доходность, тем больше величина среднего квадратического отклонения. Следовательно, прежде чем использовать в качестве меры относительного риска инвестиций с различной ожидаемой доходностью, необходимо стандартизировать среднее квадратическое отклонение и рассчитать риск, приходящийся на единицу доходности. Сделать это можно при помощи коэффициента вариации, который представляет собой отношение среднего квадратического отклонения к ожидаемому значению доходности Во всех предыдущих формулах при построении распределений вероятностей использовались субъективные оценки риска и доходности в будущем.

Те же методы можно применять и к фактическим данным для получения объективных, а не субъективныхоценок риска при условии, что имеются в наличии временные ряды данных — собранные в разные моменты времени статистические данные о значении каких-либо параметров исследуемого процесса. Так, значения фактической доходности по активу можно использовать для расчета динамических среднихзначений доходности, дисперсии и среднего квадратического отклонения.

Эти формулы 14 — 16 обычно используются для анализа выборочных данных, а не исходные данные рассматриваются как выборка из более крупной совокупности. Использование временных рядов в прогнозных целях основывается на предпосылке, что существующие тенденции сохранятся и в будущем. Если это так, временные ряды можно использовать как основу для составления прогнозов, а полученные средние значения доходности, дисперсии, среднего квадратического отклонения и коэффициента вариации как основные характеристики этих рядов.

Совершенно очевидно также, что такой анализ неприменим для оценки новых проектов, когда менеджер не имеет соответствующих временных рядов данных.

Портфельное инвестирование — основы и модели

Управление рисками Основы пассивного инвестирования В России метод пассивного инвестирования не рассматривается всерьез, что является большим упущением. Динамично растущая инфляция в совокупности с отсутствием социальных гарантий со стороны государства создают угрозу того, что большая часть населения в ближайшем будущем будет балансировать на грани бедности.

В ближайшем будущем каждый человек будет обязан формировать пенсию из собственных сбережений.

В книжном интернет-магазине OZON можно купить учебник Основы портфельного инвестирования. Учебник от издательства Юрайт. Кроме этого.

Развитие теории портфельного инвестирования Нечаев К. Традиционно при решении задачи формирования оптимального портфеля инвестор сначала фокусирует внимание на общем состоянии экономики, затем на определенных отраслях и, в конце концов, выбирает финансовые активы для инвестирования. Он должен быть постоянно информирован о состоянии экономических индикаторов — показателей экономической активности. Портфельная теория утверждает, что простая диверсификация, т.

Опыт и математические расчеты показали, что максимальное сокращение риска достижимо, если в портфель отобрано 10—15 различных финансовых активов. Дальнейшее увеличение состава портфеля нецелесообразно, так как возникает эффект излишней диверсификации. В целом формирование оптимального инвестиционного портфеля реализуется в виде последовательности следующих действий: Начало современной портфельной теории можно проследить в трудах Г. Марковица, а также В.

ОСНОВЫ ПОРТФЕЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ

Индекс РТС 3-й этап. Анализ ценных бумаг и формирование портфеля. Теория и практика фондового рынка выработала два основных подхода к выбору ценных бумаг: Подробно указанные подходы были рассмотрены в предыдущих темах данного курса. Этот этап включает периодическую оценку эффективности портфеля с точки зрения фактически полученного дохода и риска, которому подвергался инвестор. Портфель подлежит периодической ревизии пересмотру с тем, чтобы его содержимое не пришло в противоречие с изменившейся экономической обстановкой, инвестиционными качествами отдельных ценных бумаг, а также целями инвестора.

ИНВЕСТИРОВАНИЕ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ. ОСНОВЫ ПОРТФЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ Изучив эту тему, вы узнаете: что такое инвестиционный.

Скачать Часть 5 Библиографическое описание: В процессе инвестирования в ценные бумаги важное значение имеет принцип диверсификации инструментов инвестирования, позволяющий достичь определенные параметры доходности при минимальном уровне риска, то есть необходимость формирования портфеля ценных бумаг. Портфель ценных бумаг — это совокупность отдельных видов ценных бумаг, т. В портфель могут входить различные виды ценных бумаг эмитентов, при этом подбор ценных бумаг может происходить не только по отраслевому, но и территориальному признаку.

Отличительной особенностью портфеля является то, что инвестиционный риск всего портфеля может значительно ниже, чем риск отдельных инструментов, входящих в состав портфеля. Основоположниками современной портфельной теории инвестирования признаются Г. Марковиц, а также У.

Портфельная теория: от Марковица к современности